El petróleo repunta y presiona a los futuros de Wall Street en una jornada sin operaciones por el feriado de Labor Day

Los futuros de Wall Street operaban con caídas este lunes 7 de septiembre, en una jornada sin actividad en el mercado al contado debido al feriado de Labor Day en Estados Unidos. El repunte del petróleo y el alza en los rendimientos de los bonos reavivaron las preocupaciones sobre la inflación y las tasas de interés, presionando el ánimo de los inversores.

Según el reporte de Bloomberg Línea, los futuros del Dow Jones caían 0,47%, mientras los del S&P 500 cedían 0,16%. En contraste, los del Nasdaq avanzaban 0,02%, mostrando cierta resistencia en el sector tecnológico. El Brent, referencia internacional del crudo, cotizaba cerca de los US$97 por barril, impulsado por la mayor escalada hasta ahora en los ataques contra petroleros entre Estados Unidos e Irán.

Tensión en el Golfo Pérsico y riesgo de interrupción del suministro

El conflicto en la región del Golfo Pérsico se intensificó durante el fin de semana. Estados Unidos afirmó que atacó tres petroleros iraníes y destruyó uno de ellos, en respuesta a ataques con misiles balísticos contra buques de su Armada. Irán, por su parte, aseguró que también atacó tres petroleros estadounidenses, elevando la tensión en una de las rutas marítimas más críticas para el comercio energético mundial.

A este escenario se sumaron reportes de un ataque contra instalaciones petroleras de Saudi Aramco en Jizan, sobre el mar Rojo. El daño todavía está bajo evaluación, según informó el Financial Times con base en personas familiarizadas con el asunto. Estos acontecimientos han encendido las alarmas en los mercados energéticos, que ya venían afectados por una oferta ajustada y la creciente demanda global.

Goldman Sachs advirtió que una ampliación de los ataques al transporte marítimo podría llevar el Brent hasta los US$120 por barril. «Los acontecimientos de los últimos días sugieren que el riesgo de que las interrupciones del transporte marítimo se amplíen e intensifiquen es importante», dijo Daan Struyven, codirector de investigación global de materias primas de Goldman Sachs, citado por Bloomberg Línea.

Negociaciones entre Irán y Omán moderan la presión

En medio de la escalada bélica, surgió una noticia que moderó parte de la presión sobre el petróleo. Irán afirmó que las negociaciones con Omán para establecer una ruta temporal segura a través del estrecho de Ormuz están en su fase final y que el entendimiento se documentará ante la Organización Marítima Internacional. Según cálculos de Macquarie, actualmente atraviesan Ormuz cerca de 7 millones de barriles diarios de crudo y combustibles refinados, frente a unos 20 millones antes del inicio de la guerra. Una eventual normalización del tránsito podría aliviar la presión sobre los precios, aunque el banco de inversión también contempla un escenario de US$80 si las exportaciones de la región recuperan la normalidad.

Bonos europeos bajo presión y gas natural en máximos

El impacto del petróleo no se limita a Wall Street. El mercado de bonos europeo también sintió el golpe, con los rendimientos de largo plazo de Francia, Italia y Reino Unido registrando los mayores aumentos entre las economías del G7 durante el último mes. El rendimiento de la deuda alemana a 10 años subió 24 puntos básicos desde el 4 de agosto, hasta cerca de 3,35%.

El gas natural europeo, por su parte, acumula un alza superior al 120% desde el inicio de la guerra con Irán. Las reservas se encuentran en un mínimo histórico para esta época del año, lo que eleva el riesgo de otra disputa global por suministros antes del invierno. Esta situación refuerza las expectativas de nuevas subidas de tasas por parte del Banco Central Europeo, con el mercado de swaps reflejando tres aumentos adicionales de 25 puntos básicos durante el próximo año. El primero podría llegar este jueves.

La inflación de Estados Unidos, en el centro de la escena

La atención de Wall Street se concentrará esta semana en el reporte de inflación al consumidor de Estados Unidos, que se publicará el viernes. El dato será clave para definir si la Reserva Federal eleva las tasas en su reunión del 16 de septiembre o las mantiene sin cambios. Actualmente, el mercado asigna cerca de un 60% de probabilidad a un aumento, según reflejan los instrumentos de cobertura.

«Los mercados ajustarán sus posiciones antes del periodo de silencio de la Fed. El riesgo es que la Fed adopte una postura más restrictiva y eso se reflejará en las acciones», dijo Geoff Yu, estratega macro sénior de BNY, citado por Bloomberg Línea. Añadió que el mercado de bonos seguirá sensible a la volatilidad de la renta fija.

Oro y cobre: performance dispar

El oro caía 0,7% hasta los US$4.399,18 por onza, presionado por la expectativa de tasas más altas, aunque la debilidad del dólar ofreció cierto respaldo. «Un nuevo dato firme de PPI o CPI podría reforzar la historia de un nuevo ajuste, romper la defensa de US$4.400 y profundizar la caída», dijo Hebe Chen, analista sénior de Vantage Markets, citada por Bloomberg. Una inflación más débil, añadió, podría ofrecer alivio, aunque no necesariamente cambiaría la tendencia.

El cobre, en cambio, avanzó 0,3% hasta los US$14.451 por tonelada en Londres, menos de US$100 por debajo de su máximo histórico de enero. El metal acumula un alza superior al 16% este año, apoyado por problemas de oferta, un dólar más débil y las expectativas de demanda de centros de datos y redes eléctricas.

Monedas latinoamericanas: desempeño mixto

En el frente cambiario, el dólar operaba con caídas en una jornada marcada por una menor liquidez debido al festivo en Estados Unidos. ING señaló que la divisa debería mostrar mayor fortaleza ante los altos precios de la energía y el sólido reporte de empleo, pero el buen desempeño de las bolsas globales y de los mercados emergentes continúa restándole apoyo.

Las monedas de América Latina mostraron un desempeño mixto. El peso argentino avanzaba, mientras el peso colombiano, el mexicano y el chileno retrocedían. El real brasileño no operaba por el feriado en Brasil.

Resultados corporativos en el radar

El panorama corporativo también tendrá peso esta semana. Oracle y Adobe publicarán resultados el jueves, con especial atención sobre la demanda de infraestructura para inteligencia artificial y el impacto que esta tecnología puede tener sobre las compañías tradicionales de software.

En otros movimientos relevantes, Shein perdió unos US$5.000 millones en valor de mercado durante su primera semana en Hong Kong, con sus acciones 19% por debajo del precio de salida. La compañía vale ahora cerca de US$21.000 millones, frente a US$26.000 millones al debut, ante temores por menor crecimiento, presión sobre márgenes, aranceles y mayor competencia.

Jaguar Land Rover, por su parte, recortará unos 4.000 empleos, cerca del 10% de su plantilla global, para ahorrar £1.700 millones. La automotriz enfrenta mayores aranceles en Estados Unidos, competencia china y secuelas de un ciberataque.

Uber prepara su primera emisión de bonos en euros, con vencimientos de entre tres y 20 años, mientras acelera su expansión europea. La operación llega en un año récord para la deuda en euros de empresas estadounidenses, con casi €125.000 millones emitidos.

Finalmente, Novo Nordisk suspendió dos ensayos de ziltivekimab para tratar la insuficiencia cardíaca, tras concluir que tenían pocas probabilidades de éxito, sumando un nuevo revés al fármaco.