Crecen las salidas de fondos de América Latina por la incertidumbre política y el auge de la inteligencia artificial
Inversores retiraron cientos de millones de dólares del principal ETF regional de BlackRock mientras los mercados latinoamericanos pierden terreno frente a Asia y otras economías emergentes.
Los inversores aceleraron durante las últimas semanas la salida de capitales de los principales fondos vinculados a acciones latinoamericanas, en un contexto marcado por la incertidumbre política regional, la presión financiera internacional y el creciente atractivo de las inversiones asociadas a la inteligencia artificial en Asia.
El ETF iShares Latin America 40, administrado por BlackRock y valuado en unos 4.500 millones de dólares, registró retiros por 235 millones de dólares hasta este miércoles, encaminándose hacia su peor semana desde diciembre de 2021.
El movimiento refleja el menor interés de los inversores por los mercados bursátiles de América Latina, que vienen mostrando un desempeño inferior al de otros mercados emergentes. Las bolsas de países como Brasil y Colombia quedaron rezagadas frente al índice MSCI de mercados emergentes, afectadas por factores externos e internos.
Entre las principales causas aparecen el fortalecimiento del dólar, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el fuerte flujo de capitales hacia empresas vinculadas al desarrollo de inteligencia artificial.
Malcolm Dorson, estratega de mercados emergentes y gestor del fondo Global X Brazil Active ETF, explicó que la suba de los rendimientos en Estados Unidos genera mayor presión inflacionaria sobre las economías latinoamericanas y reduce el entusiasmo de los mercados respecto de posibles recortes de tasas de interés en la región. A eso se suma, señaló, que el “comercio de IA” continúa absorbiendo inversiones de distintos puntos del mundo.
A nivel político, los mercados también siguen de cerca los escenarios electorales en varios países latinoamericanos. En Brasil, las recientes encuestas mostraron una recuperación del presidente Luiz Inácio Lula da Silva de cara a las próximas elecciones, mientras que el senador Flavio Bolsonaro perdió respaldo luego de revelaciones sobre presuntos vínculos con una figura involucrada en un escándalo de fraude bancario.
Tras esas noticias, el índice bursátil Ibovespa cayó 2% medido en dólares y acumula una baja de 6,4% en mayo, mientras que el índice MSCI EM avanzó 4,7% en el mismo período.
En paralelo, el ETF iShares MSCI Brazil —también gestionado por BlackRock y valuado en casi 11.000 millones de dólares— sufrió retiros por 150 millones de dólares en una sola jornada, marcando su mayor salida diaria desde febrero de 2024.
La situación también impacta sobre Colombia, donde la incertidumbre electoral presiona a los activos financieros. Las encuestas que muestran al dirigente izquierdista Iván Cepeda liderando la carrera presidencial afectaron la confianza de parte de los inversores y contribuyeron a una caída del 5,7% del mercado accionario colombiano en mayo.
Analistas financieros consideran que la volatilidad política seguirá condicionando el comportamiento de los activos latinoamericanos durante los próximos meses, mientras los mercados globales continúan priorizando sectores tecnológicos vinculados a la inteligencia artificial y activos considerados más seguros frente a la incertidumbre internacional.