Una estrategia basada en acciones de valor y mejora de ganancias superó al S&P 500 en más de 3.500% desde 2000
Analistas de Bloomberg Intelligence sostienen que combinar empresas con impulso bursátil y revisiones positivas de beneficios permitió construir una cartera que multiplicó ampliamente el rendimiento del mercado estadounidense.
Una estrategia de inversión centrada en acciones de valor con mejoras sostenidas en sus ganancias logró una rentabilidad acumulada superior al 3.400% desde el año 2000 y superó ampliamente al índice S&P 500, según un informe elaborado por estrategas de Bloomberg Intelligence.
El estudio plantea que obtener rendimientos superiores en los mercados no depende exclusivamente de mantener posiciones concentradas en gigantes tecnológicos o empresas vinculadas a inteligencia artificial, sino también de identificar compañías de valor cuyos fundamentos financieros continúan fortaleciéndose.
La metodología propuesta por los analistas combina dos filtros principales: seleccionar acciones con impulso alcista sostenido y luego reducir el universo a aquellas empresas que además registran revisiones positivas en sus estimaciones de ganancias.
Según el informe, una cartera construida bajo esos criterios acumuló desde el año 2000 una rentabilidad del 3.471%, más de ocho veces superior al avance registrado por el S&P 500 durante el mismo período.
El trabajo fue encabezado por el estratega Christopher Cain, quien sostuvo que el filtro de mejora de beneficios resulta determinante para evitar compañías sobrevaluadas sin fundamentos sólidos.
“Esta cartera solo invierte en empresas cuyos fundamentales mejoran. Eso es importante cuando las valoraciones se estiran”, explicó Cain.
Según el análisis, si se elimina el filtro vinculado a revisiones positivas de ganancias, el rendimiento acumulado cae significativamente, hasta aproximadamente 2.170%.
Durante 2026, la estrategia también mostró un desempeño superior respecto de los principales índices bursátiles estadounidenses. Hasta abril, la cartera basada en acciones de valor con mejora de beneficios acumuló una ganancia del 12,1%, más del doble del rendimiento del mercado de referencia en el mismo período.
El informe aparece en un contexto donde muchos inversores mantienen preocupación por el elevado peso que las compañías tecnológicas y la inteligencia artificial adquirieron dentro de los mercados financieros globales.
Durante la última década, las acciones de crecimiento vinculadas a transformación digital y tecnología dominaron ampliamente los rendimientos bursátiles, mientras los llamados “value stocks” —empresas más ligadas a la economía real y tradicional— quedaron rezagados.
Sin embargo, esa tendencia comenzó a modificarse durante 2026.
Según Bloomberg Intelligence, las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, el aumento de los precios energéticos y las dudas sobre una posible sobrevaluación de empresas asociadas a inteligencia artificial impulsaron una rotación parcial hacia sectores más tradicionales.
En ese contexto, el índice Russell 1000 Value avanzó 9,9% desde comienzos de año, mientras que el Russell 1000 Growth ganó apenas 4% en el mismo período.
Los analistas señalaron además que muchas compañías tecnológicas y fabricantes de chips —que habían liderado las subas bursátiles durante los primeros meses del año— comenzaron a mostrar mayor volatilidad desde mediados de mayo debido a toma de ganancias y dudas sobre las valuaciones alcanzadas.
El informe remarca que el crecimiento de las estimaciones de beneficios continúa siendo uno de los principales motores del mercado accionario estadounidense, incluso en un contexto atravesado por tensiones geopolíticas y preocupaciones inflacionarias.
En ese sentido, estrategas de Goldman Sachs y Evercore ISI coincidieron en que las revisiones positivas de ganancias se transformaron en uno de los factores más relevantes para explicar el reciente comportamiento alcista de Wall Street.
El estratega de Evercore ISI, Julian Emanuel, sostuvo que apostar por revisiones de beneficios implica mantener exposición a empresas cuyos fundamentos mejoran independientemente de la discusión sobre valuaciones.
Por su parte, el estratega jefe de renta variable estadounidense de Goldman Sachs, Ben Snider, señaló que gran parte del impulso reciente del mercado estuvo vinculado precisamente a mejoras en las proyecciones de ganancias corporativas.
El informe también advirtió que el impulso bursátil por sí solo no garantiza buenos resultados si los fundamentos financieros comienzan a deteriorarse.
Como ejemplo, Bloomberg Intelligence mencionó casos de compañías como Walmart, Pfizer y Goldman Sachs, cuyas acciones perdieron valor pese a haber mostrado inicialmente fortaleza técnica y momentum positivo.
Según los estrategas, el desafío actual para muchos inversores es encontrar oportunidades atractivas fuera del universo vinculado a inteligencia artificial, sin resignar crecimiento potencial.
Por eso, consideran que las acciones respaldadas por fundamentos sólidos y revisiones positivas de ganancias seguirán siendo una de las estrategias más consistentes para navegar un escenario de mercados cada vez más selectivos y volátiles.